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抱团持股QFII增持A股 未来或偏好衍生品交易

2018-01-10 13:20:12 基金 收益率 货币 来源:商洛城市网

  财政部副部长朱光耀上周表示,我国将大幅放宽外资进入金融业比例限制,将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制,业内人士认为,在春节前货币基金收益率有望继续保持攀升势头,满足闲置资金的理财需求,QFII持续加仓A股作为外资进入A股的主要渠道之一,今年以来QFII加仓势头明显,如今,年关将至,货币基金收益率又重拾升势,货币基金总体收益率重返4%。

  据国金证券统计,QFII今年第三季度持股市值为1342.7亿元,比二季度末的1144.66亿元增加198.05亿元,持仓增幅17.30%,从数量上看,448只有代码的货币基金10日年化收益率超过4%,占67.88%,具体来看,QFII的三类主要投资主体(银行、投资公司和政府投资机构)在三季度均选择加仓,三季度共新进143家企业,比二季度多93家;增持64家,比二季度多19家;减持26家,比二季度少17家;退出前十大流通股东的有52家,比二季度少33家。

  数据显示,截至01月10日,7天Shibor收益率为2.80%,仍处在今年较高位置,1年期国债收益率上升2.58个基点至3.59%,值得一提的是,QFII偏爱龙头股票,并在三季度对重仓的消费类龙头股票进行明显增持,例如对大族激光、华润三九、宇通客车、水井坊的增持比例均在1%以上,该研究员表示,货币基金收益率上升与债券收益率走高也有密切的关系,“近期债市下跌较多,债券收益率都在往上走,国开债、国债收益率都在相对高位。

  某私募基金研究员认为,从历史情况看,外资投资A股偏爱大盘和白马风格以及高股息率股票,但由于QFII持仓为季度披露,或难以反映实时状况”春节前收益率或保持攀升多位业内人士认为,在流动性紧张、银行年末揽储以及公募冲规模的大背景下,预计货币基金收益率攀升的趋势将延续到春节前后,从上市公司公布的前十大流通股东的数据看,三季度QFII持有273只股票,其中64只个股同时被两家以上的QFII持有,占比达23.44%,而这一比例自2018年来的均值为22.13%。

  近期央行逆回购减少,而中期借贷便利操作增多,但相对逆回购而言体量并不大,预计资金面紧张局面仍会存在,外资觊觎的不只是A股某合资基金公司研究员认为,放宽外资对金融业的投资比例将推动外资取得相关公司的控股地位,从而深度参与中国金融市场,除季节因素外,作为年底冲规模的利器,货币基金收益率攀升也有公募主动操作的因素。

  该研究员指出,一方面,虽然目前一些合资基金公司取得了不错的业绩,“本土化”较为成功,但外资在培训基金经理方面仍有不少条件有待完善,而委派国外基金经理也难以取得满意的效果;另一方面,股票自营占业务比例不高,而债券、信贷、外汇和各类资产衍生品交易等才是外资最赚钱的领域,该研究员解释,因为银行的协议存款没有交易价格,无法变更收益率,货币基金经理一般通过卖出债券短期推高货币基金收益率,让收益马上反映到基金收益中来,以此来吸引资金购入自家货币基金,扩大基金规模,”据东方财富网统计,今年以来北上资金流入A股明显增多,陆股通北上资金近六个月净流入金额达1262.49亿元”该研究员称,“预计明年01月份货币基金收益率会是比较弱的趋势,而春节前还会继续上升

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